Refbank.Ru - рефераты, курсовые работы, дипломы по разным дисциплинам
Рефераты и курсовые
 Банк готовых работ
Дипломные работы
 Банк дипломных работ
Заказ работы
Заказать Форма заказа
Лучшие дипломы
 Разработка цифрового регулятора для системы стабилизации датчика угловой скорости
 Управление ликвидностью (на примере АКБ "Би-Си-Ди Банк")
Рекомендуем
 
Новые статьи
 Как выбрать высшее учебное...
 Казино Вулкан (Vulkan) - это бренд, который является...
 Дипломы для ВУЗа - покупать, или...
 Попробуйте поиграть в разные онлайн слоты в казино...
 Сила разума: свободный университет сделает Японию...
 Вулкан Вип — играйте в казино...
 Управление бонусами казино Адмирал в ваших...
 Студентам на заметку. Тебя уволили: руководство к...
 Где оптовая продажа стеклобанок...
 Знаю, значит...
 Направления Государственной политики туризма и...
 Недорогая гостиница г....
 Слова, которых стоит...
 Игровая система "Лотерея" для...
 Колин - Институт политических и общественных наук в...


любое слово все слова вместе  Как искать?Как искать?

Любое слово
- ищутся работы, в названии которых встречается любое слово из запроса (рекомендуется).

Все слова вместе - ищутся работы, в названии которых встречаются все слова вместе из запроса ('строгий' поиск).

Поисковый запрос должен состоять минимум из 4 букв.

В запросе не нужно писать вид работы ("реферат", "курсовая", "диплом" и т.д.).

!!! Для более полного и точного анализа базы рекомендуем производить поиск с использованием символа "*".

К примеру, Вам нужно найти работу на тему:
"Основные принципы финансового менеджмента фирмы".

В этом случае поисковый запрос выглядит так:
основн* принцип* финанс* менеджмент* фирм*
Банковское дело, финансы и кредит

курсовая работа

Организация кредитования с применением векселей коммерческих банков



содержание
ВВЕДЕНИЕ 3 1. ЗАКОНОДАТЕЛЬНЫЕ ОСНОВЫ ВЕКСЕЛЬНОГО
КРЕДИТОВАНИЯ БАНКОВ В РОССИИ 5 2. ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РФ И ВЕКСЕЛЬНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ 7 3. ОСНОВНЫЕ ПРОБЛЕМЫ ВЕКСЕЛЬНОГО КРЕДИТОВАНИЯ 26 4. ВЕКСЕЛЬ - ИНСТРУМЕНТ КОММЕРЧЕСКОГО
БАНКОВСКОГО КРЕДИТА 36 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 40 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 43 ПРИЛОЖЕНИЯ 45 введение
Ни один из инструментов современного финансового рынка, кроме самих денег во всех многочисленных проявлениях их экономических функций, не может сравниться по своей истории и значению с векселем. Именно развитие вексельного обращения привело к обезналичиванию всех денежных расчетов: вытеснению из денежного обращения металлов, золота и серебра, замене эквивалентов менового оборота бумажными символами.
Безусловность векселя как долгового обязательства, строгость и быстрота взыскания по нему послужили основой создания других видов платежей и расчетов - банкнот, чеков, аккредитивов. Развитие разнообразных инструментов рынка ценных бумаг - акций, облигаций, депозитных сертификатов и их производных также шло на базе векселя.
Векселя активно использовались и используются в международных расчетах и внутренних сделках стран с развитой экономикой. Промышленникам и коммерсантам векселя дают возможность оплачивать свои покупки с отсрочкой платежа. Таким образом, основная экономическая функция векселя - быть средством оформления и обеспечения кредитов как коммерческих, так и банковских.
Вексель в современной российской экономике, получив свое возрождение, стал активно использоваться, прежде всего, коммерческими банками для привлечения денежных ресурсов и кредитования клиентов.
Привлеченные первоначально средства российских коммерческих банков представляли собой деньги государственных и кооперативных предприятий. Относительно дешевые централизованные ресурсы и заемные средства стали другим источником национального банковского капитала. Однако, выход на эти ресурсы для небольших банков был всегда затруднителен, и поэтому диверсификация пассивных средств банка стала просто необходимой, а обострением конкурентной борьбы за клиента стала основой для выживания банка на рынке.
Вексель в силу большей по сравнению с депозитными счетами ликвидности оказался довольно мощным инструментом привлечения средств в банке. Лучше всего это свойство векселя проявило себя на рынке "коротких" денег. Объявляя банк прямым должником, вексель устанавливает ответственность за оплату в срок и является вполне надежным инструментом привлечения денежных средств.
Целью данной работы является: показать современное состояние вексельного обращения в Российской Федерации, рассмотреть функции векселя как инструмента коммерческого кредита.
В соответствии с указанной целью в курсовой работе были поставлены следующие задачи:
раскрыть сущность общих положений вексельного обращения;
проанализировать состояние вексельного рынка в РФ;
количественно и качественно оценить изучаемый предмет;
разработать и обосновать предложения по совершенствованию вексельного кредитования;
изложить названные предложения в заключении.
1. законодательные основы вексельного
кредитования банков в россии
Вексельное обращение во многих странах унифицировано, так как базируется на Едином вексельном законе, принятом Женевской вексельной конвенцией № 358 в 1930 г. На основе этого закона государства-участницы соглашения, в их числе и Советский Союз, унифицировали национальное вексельное законодательство. Их стали называть странами Женевской вексельной системы права.
Вексель составляется по строго установленной законом форме. В нашей стране форма и вид векселей, а также их обращение регламентируется Федеральным законом от 11 марта 1997 г. №48-ФЗ "О переводном и простом векселе".
Вопросы вексельного кредитования банков в основном регламентируют:
Постановление ЦИК и СНК СССР от 7 августа 1937 г. №104/1341 "О введении в действие положения о переводном и простом векселе".
Приказ Минфина РФ от 7 марта 1996 г. №23 "О внесении изменений в приказ Министерства финансов Российской Федерации от 21.08.95 №92 "О выпуске векселей Министерства финансов Российской Федерации для восстановления коммерческим банкам собственных кредитных ресурсов взамен погашенных ими централизованных кредитов и процентов по ним Центральному банку Российской Федерации без уплаты средств заемщикам".
Телеграмма ЦБР от 24 мая 1996 г. №76-96. О порядке совершения операций с векселями кредитными организациями (с изм. и доп. от 2 июля 1997 г.)
Письмо ЦБР от 9 сентября 1991 г. №14-3/30 "О банковских операциях с векселями".
Письмо ЦБР от 23 февраля 1995 г. №26 "Об операциях коммерческих банков с векселями и изменениях в порядке бухгалтерского учета банковских операций с векселями" (с изм. и доп. от 21 февраля 1997 г., 17 июня 1999 г.).
Постановление Правительства РФ от 27 декабря 1995 г. №1295 "О внесении изменения в постановление Правительства Российской Федерации от 26 сентября 1994 г. №1094 "Об оформлении взаимной задолженности предприятий и организаций векселями единого образца и развитии вексельного обращения".
Постановление Правительства РФ от 26 сентября 1994 г. №1094 "Об оформлении взаимной задолженности предприятий и организаций векселями единого образца и развитии вексельного обращения" (с изм. и доп. от 27 декабря 1995 г.).
Распоряжение Правительства РФ от 6 января 1995 г. №23-р. О мерах по внедрению в хозяйственный оборот векселей единого образца.
Указание ЦБР от 30 декабря 1998 г. №472-У "О порядке переучета векселей Банком России".
2. ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РФ
и вексельное кредитование
Понятие векселя.
Вексель - это ценная бумага, удостоверяющая ни чем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную сумму владельцу векселя (векселедержателю).
Эмитентами и инвесторами векселя могут быть как юридические так и физические лица. Вексель может быть выписан только на конкретное имя. Он является ордерной ценной бумагой, обращается по передаточной надписи. Вместе с тем, вексель может быть превращен после выписки в ценную бумагу на предъявителя, если он будет передан векселедержателем новому владельцу с индоссаментом на предъявителя. В этом случае обращение векселя и выполнение связанных с ним обязанностей будут осуществляться на основе простого его вручения.
Векселя выпускаются кратко-, средне- и долгосрочные. Конечный срок векселя не ограничен. Вексель может быть выдан на конкретный срок (с погашением "на определенный день") или без указания конкретного срока погашения ("по предъявлении"). Вексель сроком по предъявлении должен быть представлен к погашению в течение года, если иное не установлено векселедателем. Векселя погашаются только в денежной форме, натуральные выплаты не допускаются. В силу своего существа вексель является обращающейся ценной бумагой. Векселедатель может ограничить возможность его обращения, если при выдаче векселя укажет в нем "не приказу", что будет обозначать невозможность для нового владельца векселя передать по индоссаменту этот вексель следующему лицу. Процентная ставка может быть указанна только в векселе сроком "по предъявлении". Процентная ставка должна быть указана на самом векселе.
На практике вексельные отношения всегда связаны с выплатой процента. Процент может выплачиваться приобретением векселя с дисконтом против номинала с последующим погашением по номиналу. В других случаях процент начисляется по номиналу и устанавливается в договорах на покупку-продажу векселя (например, при массовом серийном выпуске векселей банком) либо в договорах на выдачу вексельного кредита. Соответственно, при таком методе выплаты процента по векселям, он может начисляться как по фиксированной, так и колеблющейся ставкам процента. Векселя могут выпускаться сериями (т. е. иметь стандартное содержание, стандартные условия, последовательную серийность и т. д.). Для расчетов, при выдаче вексельных кредитов могут выпускаться вексельные книжки.
Векселя бывают следующих видов:
Товарный вексель, в основе денежного обязательства, выраженного данным векселем, лежит товарная сделка, коммерческий кредит, оказываемый продавцом покупателю при реализации товара. В этом качестве вексель может выступать, с одной стороны как орудие кредита, а с другой стороны - выполнять функции расчетного средства, многократно переходя из рук в руки и обслуживая в качестве денежного субститута многочисленные акты купли-продажи товаров.
Финансовый вексель, где в основе денежного обязательства, выраженного денежным векселем, лежит финансовая операция, не связанная с куплей-продажей товаров. Примеры таких нетоварных финансовых операций: выдача кредита, перечисление в бюджет налогов, получение бюджетного финансирования, заработной платы, обмен одной валюты на другую и т. д. Когда, например, заемщик свое обязательство по погашению кредита оформляет векселем, последний выступает в качестве финансового векселя. Разновидностью финансового векселя являются "коммерческие бумаги". Выпуском и размещением данных вложений занимаются банки и кредитные организации.
Коммерческие бумаги - это простые, обращающиеся векселя на имя эмитента, не имеющие обеспечения, дисконтные или приносящие процент к номиналу, выпускаемые чаще всего на срок от одного до двадцати семи дней, в форме на предъявителя. Коммерческие бумаги - способ привлечения ресурсов и инвесторов, минимум финансовых посредников. Они могут выпускаться как финансовыми, так и нефинансовыми компаниями.
Банкнота (банковская нота) - изначально, до превращения в разновидность бумажных денег, это простой финансовый вексель, выдаваемый банком обычно до востребования, со свободной конвертацией в золото. Изначально все банки имели право эмиссии банковских нот. По мере усиления их платежного значения, эмиссия все больше концентрировалась в центральном банке, унифицировались номиналы банкнот, они превращались в финансовый инструмент на предъявителя.
Дружеский вексель - это вексель, за которым не стоит ни какой реальной сделки, ни какого реального финансового обязательства, однако лица, которые участвуют в векселе, являются реальными. Обычно дружескими векселями (на равные суммы, сроки и т. д.), встречно обмениваются два реальных лица, находящихся в доверительных отношениях, для того, чтобы затем учесть или отдать в залог этот вексель в банке, получив под него реальные деньги, или использовать данный вексель для совершения платежей за товары. Дружеские векселя обычно выписываются лицами, находящимися в затруднительном финансовом положении. Необходимо отметить, что такие векселя фальсифицируют вексельный оборот, провоцируют его неустойчивость и массовые платежи.
Бронзовый вексель - это вексель, за которым не стоит никакой реальной сделки, никакого реального финансового обязательства, при этом хотя бы одно лицо, участвующее в векселе, является вымышленным. Так же, как и дружеские векселя, бронзовые векселя возникают при затруднительном финансовом положении "кредитора" или проведении им мошеннической операции. Цель бронзового векселя - либо получить под него (залог, учет) денег в банке, либо использование фальшивого векселя для погашения долгов по реальным сделкам или финансовым обязательствам. Бронзовый вексель выписываются либо на вымышленных лиц, либо на людей совершенно неимущих, которые за небольшое вознаграждение соглашаются акцентировать вексель. Чтобы при наступлении срока платежа обман не обнаружился, чаще всего прибегают к назначению места платежа по такому векселю у третьей стороны, действительно существующей фирмы. Вексель предъявляется к платежу той фирме, совершивший подлог, пересылает деньги для покрытия векселя, и обман остается необнаруженным. Использование бронзовых векселей зачастую является одним из признаков надвигающегося финансового кризиса.
Простой вексель - это вексель содержащий простое и ничем не обусловленное обещание векселедателя (должника) уплатить определенную сумму векселеполучателю (кредитору) или по приказу кредитора платеж может быть произведен любому другому третьему лицу.
Простой вексель содержит ряд особенностей:
передается из рук в руки передаточной надписью;
ответственность по векселю для участвующих лиц солидарная, за исключением лиц, совершивших безоборотную надпись;
при передаче не требуется оформление у нотариуса;
при неоплате векселя в установленный срок необходимо совершение нотариального протеста;
содержание векселя точно установлено законом, и другие условия считаются ненаписанными;
вексель является абстрактным денежным документом и в силу этого не обеспечивается закладом, залогом или неустойкой.
Ближайший родственник простого векселя, выражающий по сути те же обязательственные отношения - долговая расписка. В основном отличие заключается в том, что долговая расписка ценной бумагой не является, вексельное законодательство на нее не распространяется.
Переводной вексель - это вексель, содержащий простое и ничем не обусловленное предложение или приказ векселедателя третьему лицу уплатить определенную сумму векселеполучателю. Особенность переводного векселя в том, что он предназначен для перевода, перемещения ценностей из распоряжения одного лица в распоряжение другого. Выдать переводной вексель - значит принять на себя обязательство гарантии акцепта и платежа по нему. Переводной вексель, срок платежа по которому не указан, рассматривается как подлежащий оплате по предъявлении.
Переводный вексель может быть выдан по приказу самого векселедателя, он может быть выдан на самого векселедателя, и за счет третьего лица. В переводном векселе, векселедатель может обусловить, что на вексельную сумму будут начисляться проценты. Процентная ставка должна быть указана в векселе: при отсутствии такого указания условие считается ненаписанным. Проценты начисляются со дня составления переводного векселя, если не указанна другая дата. Акцептовать - выражать согласие на выполнение предъявленного обязательства
Обращение векселя имеет как общие черты, так и свои особенности, отделяющие его от других ценных бумаг. Общим является то, что также как облигация депозитные сертификаты и другие ценные бумаги на предъявителя, вексель на предъявителя обращается путем простого вручения новому держателю. Особенностью обращения векселей на конкретное имя является то, что они передаются путем совершения передаточной надписи-индоссамента, удостоверяющего переход прав по векселю от одного лица к другому. Индоссамент должен быть непрерывным, простым и ни чем не обусловленным, то есть полностью соответствовать характеру обязательства, выраженного самим векселем. Индоссамент пишется на самом векселе или на присоединенном к нему месте. Примеры передаточной надписи: "платите приказу" (далее наименование нового векселедержателя, дата, подпись передающего лица). Ряд индоссаментов должен быть непрерывным, в ином случае лицо, у которого находится вексель, не будет рассматриваться как законный векселедержатель. Таким образом, передачу векселя новому держателю можно описать следующим образом: индоссант совершает индоссамент в пользу индоссата, или индоссирует вексель индоссату.
В связи с введением в хозяйственный оборот векселей банки совершают с ними следующие операции:
учет векселей;
выдачу ссуд до востребования по специальному ссудному счету под обеспечение векселей;
принятие векселей на инкассо для получения платежей и для оплаты векселей в срок.
Учет векселей. Понятие об учете векселей
Учет векселей состоит в том, что векселедержатель передает (продает) векселя банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом за досрочное получение определенного процента от этой суммы. Этот процент называется учетным процентом или дисконтом.
Вексельные кредиты
Вексельно-кредитные операции в банке, в какой бы форме они ни осуществлялись, начинаются с получения клиентом вексельного кредита. Кредиты в форме учета векселей и в форме специального ссудного счета под обеспечение векселей открываются раздельно. Вексельные кредиты делятся на постоянные и единовременные.
Кредиты по учету векселей могут быть предъявительскими и векселедательскими. Первый открывается для учета передаваемых клиентами банку векселей. Хозорганы, обладающие большим количеством покупательских векселей, используют предъявительские кредиты.
Векселедательский кредит предоставляется клиентам, которые выдают под этот кредит векселя на оплату товарно-материальных ценностей, работ и услуг, оказываемых другим хозорганам, предприятиям и лицам. Последние представляют такие векселя в банк, который пересылает их для учета в банк векселедателя за счет открытого ему векселедателем кредита.
Кредиты открываются по заявкам. Заявка по вексельному кредиту представляется обычно в банк, в котором открыты основные счета предприятий, хозорганов, в том числе расчетный (текущий) счет.
Оценка возможности открытия кредита
При рассмотрении возможности открытия кредита банк рассматривает прежде всего, насколько хозяйственно-финансовое положение клиента характеризует возможность своевременного погашения кредита, а также степень его кредитоспособности.
Для оценки кредитоспособности клиентов банки требуют представления следующих данных:
1. Анкету о хозяйственном положении организации и лиц. В анкету включаются следующие вопросы:
а) наименование и адрес;
б) состав руководителей организации и предприятия;
в) перечень входящих отдельных предприятий или филиалов, если таковые имеются, местонахождение их;
г) состав основных и оборотных фондов;
д) в каком банке и в каких размерах открыты кредиты;
е) описание имеющегося оборудования, степень его износа;
ж) имелась ли просроченная задолженность, чем она вызывалась;
з) на какие цели направляется кредит и т.д.
2. Последний баланс и годовой отчет.
3. Производственно-хозяйственные планы.
4. Обязательство о помещении в дальнейшем на расчетном счете свободных средств.
5. Страховые полисы застрахованных предприятий.
6. Устав и положения, определяющие юридический статус просителя кредита.
Помимо этих данных, для анализа кредитоспособности используются данные других банков, сообщения в средствах массовой информации или услуги независимых аудиторских служб. В дальнейшем при создании системы сбора и оповещения о предприятиях и хозорганах, допустивших протесты по векселям, эти данные будут являться основанием для отказа в кредитовании, поскольку предприятия, допустившие векселя до протеста, как правило, не кредитуются.
Если позднее окажется, что размер разрешенного кредита не соответствует потребности клиента и его кредитоспособности, ему может быть открыт дополнительный кредит в том же порядке, что и первоначальный.
При ухудшении хозяйственно-финансового положения клиента банк может пересмотреть размеры действующего кредита, уменьшив его, или даже совсем закрыть.
Векселя принимаются к учету только в размере свободного остатка кредита. Для определения этого остатка ведется специальный внесистемный учет "облиго клиента" (от латинского слова "obligo" - должен, обязан). Облиго служит для справок о том, что не превышает ли сумма векселей, предъявленных клиентом или учтенных по его вексельному кредиту другими предъявителями, размера открытого ему кредита и каков еще свободный остаток кредита.
Представление реестров к учету
Векселя представляются в банк при реестре, форма бланка которого устанавливается банком. Записи по перечисленным в реестре векселям сличаются с реквизитами приложенных векселей. По принятым с реестром векселям предъявителю вручается квитанция, если их учет не может быть произведен в день приема.
На векселях, внесенных в реестр, должна быть проставлена бланковая надпись (индоссамент) от имени предъявителя. Перед бланковой надписью оставляется достаточное место, чтобы банк мог поставить штамп о передаче векселя на имя банка, превратив таким образом бланковую надпись клиента в именную.
Рассмотрение и принятие векселя к учету
Представленные векселя проверяются с точки зрения их экономической и юридической надежности. С юридической стороны проверяется правильность заполнения всех реквизитов, а также полнота оплаты гербового сбора, полномочия лиц, чьи подписи имеются на векселе, а также подлинность этих подписей.
Правильность заполнения реквизитов векселей определяется требованиями, установленными Положением о переводном и простом векселе
Оплата гербового сбора производится в порядке и размерах, устанавливаемых решениями Правительства РСФСР
Целью проверки экономической надежности векселей является установление полной уверенности оплаты их. Кроме проверки общей кредитоспособности клиента, подлежит анализу экономическое положение индоссантов, оставивших надписи на векселях. Для этого используются все имеющиеся у банка возможности, в том числе услуги аудиторских организаций и данные других банков, в которых открыты основные счета этих хозорганов.
К учету принимаются векселя, основанные только на товарных и коммерческих сделках Векселя бронзовые, дружеские, встречные к учету не принимаются.
Учитываемые векселя должны иметь не менее 2 подписей Количество передаточных подписей свидетельствует о надежности векселя
В отношении сроков векселей предпочтение отдается краткосрочным векселям, менее зависимым от изменения экономического положения клиентов и общей хозяйственной конъюнктуры.
Не принимаются к учету векселя, выданные хозяйственными организациями и лицами, допускавшими свои векселя до протеста.
Векселя, оказавшиеся при проверке неудовлетворительными, вычеркиваются из реестра. После этого они рассматриваются руководством банка и при наличии свободного остатка кредита им делается разрешительная надпись о сумме векселей, принимаемых к учету.
Обработка принятых к учету векселей
Реестры и принятые векселя направляются для дальнейшей обработки в кредитно-вексельный отдел. На лицевой стороне векселя и в реестрах против записи каждого векселя проставляется порядковый номер векселя, ведущийся с начала года в специальной книге учета, которая используется для разного рода справок
Одновременно имеющаяся на векселях бланковая надпись переводится в именную на имя банка путем проставления над бланковой надписью штампа "Платите приказу________________________банка".
(наименование)
Надпись на имя банка предназначена для затруднения использования векселя при его утрате и хищениях
Кроме того, на векселе с лицевой стороны ставится штамп "учтены", "иногородний".
Расчет оплаченной суммы учтенных векселей
Производится расчет суммы, подлежащей удержанию в пользу банка в качестве дисконта за учет. Процентная ставка по учету векселей устанавливается самим банком.
По векселям с платежом не в месте учета взимается также порто (почтовые расходы) и дампо (комиссия иногородним банкам за инкассирование иногородних векселей).
Получение платежа
Для своевременного получения платежа по учтенным векселям отдел ведет наблюдение за сроками наступления платежей по векселям. С этой целью на каждое число составляется специальная ведомость в двух экземплярах, в которой заполняются данные по всем векселям, срочным на это число, с указанием порядкового номера векселя по книге их регистрации банком, наименование векселедателей, предъявителей и суммы каждого векселя.
Данные ведомостей сверяются с находящимися в хранилище векселями, после чего один экземпляр ведомости передается в операционный отдел, а другой остается в кредитно-учетном отделе.
При получении платежа в ведомости делаются соответствующие отметки, а векселя возвращают плательщику.
Если принимается платеж по векселю до срока, то плательщику возвращаются проценты за время, оставшееся до срока (обычно не менее чем за 7 - 10 дней), по ставке процентов банка, взимаемым по текущим счетам. В случае оплаты векселя в банке после наступления срока платежа делается предварительный расчет причитающихся банку за просрочку пени и процентов в размере 6% годовых согласно Положению о векселях и расходов по протесту, если он уже совершен. Пени и проценты уплачиваются сверх вексельной суммы. После этого вексель выдается банком плательщику.
Банк может принять платеж и по векселю, уже отправленному им к нотариусу для совершения протеста и еще не возвращенному нотариусом в банк. В этом случае, приняв надлежащую сумму, банк вручает плательщику письмо к нотариусу о выдаче бесплатно векселя предъявителю письма.
По требованию плательщика банк делает на векселе отметку о том, от кого именно поступил платеж по векселю.
При получении платежей банками-корреспондентами последние уведомляют банк, выдавший поручение, о получении платежа специальной авизой, в которой указываются номера векселей, место платежа, наименование плательщика, сумма, дата платежа.
Протест векселя
Не оплаченный в день срока платежа вексель должен быть передан на следующий день нотариусу для протеста. Это требование является категорическим: ни при каких обстоятельствах нельзя вексель передать к протесту ранее дня, следующего за днем срока платежа; с другой стороны, пропуск этого дня, хотя бы не по вине банка, делает невозможным совершение протеста. Если срок платежа или срок отправки векселя в протест совпадает с днем отдыха, эти сроки передвигаются на один день.
Векселя передаются в протест при описи, в которой указываются:
а) подробное наименование и адреса векселедателей, чьи векселя подлежат протесту;
б) сроки наступления платежей по этим векселям;
в) их суммы;
г) подробное наименование всех надписателей и их адреса;
д) причины протеста, т.е. неплатежа по векселю;
е) название банка, от имени которого должен быть совершен протест.
Векселя сдаются нотариусу под установленные квитанции.
При представлении векселей к протесту взимаются установленные сборы, в том числе: нотариальный сбор, за оповещение повесткой обязанных по векселю хозорганов и лиц.
Эти соборы не возвращаются, если предъявленный к протесту вексель остается по какой-либо причине без протеста.
Вексель по протесту возвращается от нотариуса в банк с надписью о протесте, после чего банк письменно предъявляет требование векселепредъявителю об оплате векселя в самый короткий срок (от 3 до 7 дней).
При невыполнении этого требования банк прекращает кредитование его по всем видам ссуд и обращается в суд о принудительном взыскании долга по векселю.
Также поступают банки-корреспонденты и филиалы, которым банк послал векселя на инкассо. В случае протеста векселей они возвращаются банку, выдавшему кредит, отнеся на него расходы по протесту векселей.
Ссуды по специальному ссудному счету, обеспеченному векселями
Банки могут открывать предприятиям, организациям и другим клиентам специальные ссудные счета и выдавать по ним кредиты, принимая в их обеспечение вексель. К принимаемым в обеспечение векселям предъявляются те же требования, что и к учитываемым.
Ссуды оформляются без установления срока или до наступления срока погашения векселей, принимаемых в обеспечение.
Векселя принимаются в обеспечение специального ссудного счета не на их полную стоимость: обычно 60-90% их суммы в зависимости от размера установленного конкретным банком, а также в зависимости от кредитоспособности клиента и качества представленных им векселей.
Погашение кредита по специальному счету под векселя производится обычно самим кредитующимся хозорганом или лицом, после чего ему возвращаются из обеспечения векселя на сумму, соответствующую внесенной в погашение долга. Если от самого клиента средства не поступают, на погашение задолженности по специальному счету обращаются суммы, поступающие в оплату векселей.
По специальному ссудному счету заемщик платит проценты в порядке, установленном за пользование ссудами банков.
Специальный ссудный счет является счетом до востребования (on call), так как бессрочность ссуды предоставляет банку право в любой момент потребовать полного или частичного погашения, а также предоставления дополнительного обеспечения по ссуде.
Поэтому при открытии кредита по специальному ссудному счету под векселя заемщик предоставляет банку в установленном порядке, обязательства, выполнение которых является необходимым условием для пользования кредитом. В них устанавливается:
1. Размер кредита.
2. Высший предел соотношения между обеспечением и задолженностью по счету.
3. Размер процентов по кредиту и комиссии в пользу банка.
4. Право банка повышать по своему усмотрению, но с предупреждением клиента, размер процентов и комиссии.
5. Право банка закрыть счет и потребовать в любое время полного и частичного погашения задолженности или предоставления дополнительного обеспечения.
6. Право банка обращать в погашение долга суммы, поступающие в оплату обеспечивающих счет векселей.
7. Право банка погашать задолженность клиента из сумм, принадлежащих клиенту и находящихся в банке по другим операциям клиента.
8. Право банка разрешать замену клиентам одних векселей до их срока другими.
После разрешения кредита клиенту открывается лицевой счет для записи:
а) полученной ссуды;
б) начисленных банком по счету процентов, комиссии и других расходов;
в) всех денежных сумм, поступающих в погашение долга;
г) валюты векселей, поступающих в обеспечение счета и выдаваемых из обеспечения, в случае оплаты их или замены новыми.
Векселя предоставляются в обеспечение в таком же порядке, что и при учете, но расчетов по ним не производится. Требования банка к векселям, оценки и проверка правильности проставления передаточной надписи на имя банка, хранение векселей и прочая работа с ними проводится таким же образом, как и по учету векселей на срок.
При использовании кредита банк следит за размером его свободного остатка. Перед проведением тех или иных платежных операций за счет ссуды по специальному ссудному счету банк проверяет расчет имеющегося свободного остатка кредита.
Погашение ссуды может осуществляться путем перечисления средств по распоряжению клиента с его расчетного счета или путем зачитывания платежей, поступающих по векселям, находящимся в обеспечение кредита, от векселедателей.
Если по специальному ссудному счету за счет поступающих средств образуется кредитовое сальдо, то банк начисляет на кредитовые остатки проценты в размере, установленном за хранение их на расчетных (текущих) счетах.
Инкассирование векселей
Банки часто выполняют поручения векселедержателей по получению платежей по векселям в срок. Банки берут на себя ответственность по предъявлению векселей в срок плательщику и получению причитающихся по ним платежей. Если платеж поступит, вексель возвратится должнику. При непоступлении платежа вексель возвращается кредитору, но с протестом в неплатеже. Следовательно, банк отвечает за последствия, возникшие вследствие упущения протеста.
В то время, как при учете векселей банк несет известный риск, выдавая клиенту сумму, обозначенную на векселе за минусом утвержденного процента, при инкассировании он принимает лишь поручение получить при наступлении срока причитающийся по векселю платеж и передать полученную сумму владельцу векселя. Роль банка сводится лишь к точному исполнению инструкций клиента.
Однако путем этих операций банки могут сосредоточивать на своих счетах значительные средства и получают их в бесплатное распоряжение. Вместе с тем они являются довольно прибыльной операцией, так как за инкассо взимается определенная комиссия.
Они выгодны и для клиента, поскольку банки благодаря имеющимся между собой тесным взаимоотношениям могут исполнять поручения клиента быстрее и дешевле, клиент также освобождается от необходимости следить за сроками предъявления векселей, что требовало бы определенных затрат, которые несравненно больше взимаемых банком комиссионных.
Банки принимают для инкассирования векселя с оплатой в тех местах, где есть учреждения банков.
Вексель передается для инкассирования снабженный препоручительной подписью на имя банка.
Приняв на инкассо векселя, банк обязан своевременно переслать их по месту платежа и поставить в известность плательщика повесткой о поступлении документов на инкассо.
В случае неполучения платежа по векселям банк обязан предъявить их к протесту от имени доверителя, если последним не будет дано иного распоряжения.
За выполнение поручения на инкассирование векселей банк имеет право:
а) на возмещение расходов по отсылке и присылке векселей и получению платежа, когда платеж по векселю необходимо получить в другом месте;
б) на вознаграждение за исполнение поручения, комиссию в виде процентов с полученной банком суммы.
Банк не несет ответственности за утрату векселей на почте, несвоевременное получение их в месте платежа по вине почты, упущения или за недостатки, допущенные нотариусом при протесте, и независимые от банка обстоятельства, могущие повлечь для клиента невыгодные операции.
В случае непоступления платежа и совершения протеста расходы по протесту, комиссии и прочие приходы уплачиваются клиентом. Неоплаченные документы хранятся в банке до востребования их клиентом в течение установленного банком времени. По истечении срока банки слагают с себя ответственность за дальнейшее их хранение.
Домициляция векселей
Банки могут по поручению векселедателей или трассанта производить платежи в установленный срок. Банк в противоположность инкассированию векселей является не получателем платежа, а плательщиком.
Назначение плательщиком по векселю какого-либо третьего лица называется домициляцией, а такие векселя - домицилированными, внешним признаком их служат слова "уплата" или "платеж в... банке", помещенные под подписью плательщика.
Выступая в качестве домицилянта, банк не несет никакого риска, так как он оплачивает вексель только в том случае, если плательщик внес ему раньше вексельную сумму или если клиент имеет у него на своем расчетном (текущем) счете достаточную сумму и уполномочивает банк списать с его счета сумму, необходимую для оплаты векселя. В противном случае банк отказывает в платеже и вексель протестуется обычным порядком против векселедателя.
За оплату векселя в качестве особого плательщика обычно насчитывают небольшую комиссию, а оплаченные векселя отсылаются клиенту. Для лиц, имеющих в данном банке расчетный (текущий) счет, оплата домицилированных векселей производится бесплатно.
В ходе проведения операций с векселями коммерческие банки аккумулируют значительное количество векселей. При правильном ведении учетных операций вексельный портфель является для банка надежной статьей его актива, более устойчивой, чем другие ценные бумаги, например акции. Другим достоинством векселей является точно установленная ликвидность по срокам.
Исходя из этого, Центральный банк может пополнять ресурсы коммерческих банков, если такая необходимость возникает, переучитывая их векселя или выдавая кредиты по специальному ссудному счету под обеспечение учтенных векселей.
Как переучет, так и кредитование по специальному ссудному счету производятся на общих основаниях. Вексель должен иметь не менее двух подписей, быть товарным и краткосрочным.
Для Центрального банка вексельное кредитование банков дает дополнительную возможность оказания регулирующего влияния на экономическую ситуацию в стране.
Об учете операций с векселями. Учет (дисконт) векселей
Принципы проведения и отражения в бухгалтерском учете операций по учету векселей
При отражении операций по учету (дисконту) векселей необходимо наладить учет в трех главных направлениях: ведение хронологических, систематических записей и контроль за сроками наступления платежей по векселям и предъявления их к протесту.
Записи ведутся в книгах, журналах, карточках и т.п.
Хронологический учет предназначен для:
1. Составления подробных сведений по каждому векселю, принятому к учету.
2. Проверки итогов синтетических счетов.
3. Разноски по лицевым счетам векселедержателей и векселедателей.
Хронологические записи ведутся по каждому виду учтенных векселей (в портфеле, высланных на инкассо в другие банки, протестованных, переучтенных в Центральном банке и т.д.) в порядке номеров. Записи ведутся на основании реестров векселей.
Систематические записи предназначены для отражения движения задолженности по учтенным векселям по отдельным заемщикам (векселедержателям). Задолженность отражает суммы, полученные векселедержателем, но учет ведется также и по векселедателям.
По каждому лицевому счету может быть установлено, чьи, на какие суммы и с каким сроком погашения имеются в портфеле, и были ли протестованы векселя на предъявителя или векселедателя.
Остатки счетов по учету векселей у предъявителей должны равняться сумме остатков счетов учтенных векселей в портфеле банка и учтенных векселей, отосланных банкам-корреспондентам.
К систематическому учету также относится ведение записей по банкам, которым отосланы на инкассо учтенные векселя.
Контроль за сроками погашения векселей является одной из важнейших функций кредитного отдела, так как упущение срока погашения и пропуск установленного срока предъявления векселя к протесту ведет к утрате "юридической силы" векселя. Поэтому ведение этого вида учета требует аккуратности и особого внимания
Учет ведется по каждому виду векселей- учтенных банком, протестованных, отосланных банкам-корреспондентам на инкассо и т.д. При этом на каждый день ведутся отдельные записи.
Все записи по векселям ведутся в порядке сроков погашения до их сдачи в кладовую на хранение. Для проверки точности записей по срокам их сверяют с хронологическими записями
Кроме того, ежедневно данные этого учета сверяют по срокам с описью векселей, срок погашения которых истекает на следующий день.
Специальный ссудный счет, обеспеченный векселями
Выдача ссуд, обеспеченных векселями, производится со специальных ссудных счетов, открываемых на балансовых счетах по отраслевой принадлежности, предусмотренных в плане счетов бухгалтерского учета в банках СССР, коммерческих банках (письмо Госбанка СССР от 21.12.89 г. нр. 254).
К порядку ведения бухгалтерского учета и хронологических и синтетических записей по специальному ссудному счету, обеспеченному векселями, предъявляются такие же требования, что и к учету векселей, поскольку оборот векселей, их движение являются общей экономической основой этих операций банка.
При выдаче ссуд векселя являются залоговым обеспечением и источником погашения ссуд за счет поступающей по ним оплаты, если заемщик не имеет возможности погасить задолженность другими способами.
Выдача ссуд отражается по дебету, погашение по кредиту.
В аналитическом учете наиболее важную роль играют два лицевых счета. Это лицевые счета по специальному ссудному счету, обеспеченному векселями, в котором отражается движение задолженности по ссудам и движение размера обеспечения по векселям, сданным в банк в качестве залога.
Внебалансовый учет операций с векселями ведется на счетах нр. 9921 (при выдаче ссуд, обеспеченных векселями), 9960, 9961 (при выставлении векселей на инкассо) с соблюдением принципов, изложенных в предыдущем разделе.
3. Основные проблемы
вексельного кредитования
"Замораживание" рынка ГКО, паралич банковской системы в августе 1998 г. стали причиной резкого ухудшения финансового состояния большой части инвестиционных и брокерских компаний, работающих на российском финансовом рынке. Количество операторов рынка акций значительно сократилось, а некоторые из них срочно переориентировались на другие сектора финансового рынка, которые еще оставались "рабочими", - рынок валюты, векселей, банковских долгов. Заключение сделок на рынке акций стало весьма рискованной операцией в связи с повышением вероятности непоставок и непроплат между контрагентами, а также в связи с почти повсеместными задержками платежей банками.
Состояние вексельного рынка
Более развит рынок инструментов с фиксированной доходностью, где особо выделяется вексельный рынок, обладающий приемлемыми параметрами для большинства финансовых игроков. На нем можно производить достаточно крупные сделки, которые, впрочем, значительно меньше, чем в докризисные времена на рынке государственных облигаций. Тем не менее, именно вексельный рынок является в настоящее время одним из основных способов размещения инвестиционных средств, в то время как рынок межбанковских депозитов преимущественно служит для обеспечения ликвидности банковской системы.
Надо сказать, что и вексельный рынок в посткризисный период претерпел существенные изменения.
К началу 1999 г. список платежеспособных заемщиков, векселя которых обращались на рынке, существенно сузился: полноценное хождение имели лишь обязательства ОАО "Газпром", Сбербанка РФ, Газпромбанка и Собинбанка. Векселя еще нескольких крупных финансовых структур, относительно безболезненно переживших кризис, на рынке практически не присутствовали и не оказывали на него значительного влияния. Этим списком исчерпывался практически весь инструментарий вексельного рынка до середины 1999 г.
Из обращения практически исчезли векселя Промстройбанка РФ, МЕНАТЕПа, Инкомбанка и некоторых других кредитных учреждений, оказавшихся на грани банкротства. А ведь до кризиса именно их долговые обязательства составляли основную массу обращавшихся на рынке векселей. В 1999 г. они плавно перетекли в сегмент просроченных банковских долгов и использовались в качестве инструментария проведения взаимозачетов с банками-должниками.
К середине года спектр активно торгуемых векселей несколько расширился за счет появления на рынке долговых обязательств ОАО "Тюменская нефтяная компания" (ТНК), Гута-банка, Альфа-банка, МДМ-Банка, КБ "Еврофинанс" и еще нескольких векселедателей. Однако, забегая вперед, отметим то обстоятельство, что платежеспособные банки не смогли полностью заполнить освободившуюся нишу, поскольку Банк России довольно жестко связывает возможный объем выпуска векселей с собственным капиталом (норматив Н13).
В условиях происшедшей девальвации и последовавшей затем эмиссионной подпитки российской экономики объем обращающихся на рынке векселей физически не в состоянии был удовлетворить спрос со стороны финансовых операторов. Безусловно, банки интенсивно наращивают собственный капитал, однако темпы роста остатков свободных средств на корреспондентских счетах коммерческих банков в Банке России значительно опережают темпы капитализации отечественной банковской системы.
Наконец, и высокие учетные ставки, сложившиеся на вексельном рынке в начале года, не создавали спроса на векселя со стороны предприятий реального сектора, а ведь именно вексельное кредитование является основным механизмом выпуска банковских долговых обязательств, обращающихся на вексельном рынке.
В этой ситуации довольно логичными представляются попытки крупнейших российских корпораций развивать собственные вексельные программы.
Помимо уже отмечавшихся векселей ОАО "Газпром" и ТНК на рынке обращаются долговые обязательства РАО "Норильский никель", ОАО "ЛУКОЙЛ" (эпизодически) и некоторых других корпораций федерального масштаба, погашающих собственные долговые обязательства денежными средствами. В силу того что, как правило, корпоративные векселя выпускаются для обслуживания производственных программ и их объем ограничен технологической необходимостью, данные инструменты довольно конкурентоспособны на рынке и пользуются устойчивым спросом со стороны финансовых операторов.
Вексельный рынок как альтернативный механизм
Вместе с тем, как уже отмечалось выше, остатки на корреспондентских счетах коммерческих банков в ЦБР в течение года постоянно росли, ставки централизованного привлечения межбанковских кредитов и депозитов самим Банком России, а также на межбанковском рынке оставались довольно низкими, поэтому финансовые институты были вынуждены искать альтернативные способы размещения свободных денежных средств.
Конечно, у банков осталась возможность кредитования, и сегодня мы видим целый ряд агрессивно развивающихся программ кредитования реального сектора - АКБ "Московский кредитный банк", АКБ "Пробизнесбанк" и некоторых других. Однако не стоит забывать, что в период сохраняющейся нестабильности чрезмерное увлечение кредитными операциями грозит банку потерей ликвидности.
В России практически отсутствуют механизмы обращения кредитных портфелей на вторичном рынке (синдицированные кредиты, различные механизмы секьюритизации обязательств), поэтому финансовые операторы вынуждены уделять пристальное внимание вексельному рынку, используемому как один из альтернативных механизмов размещения свободных средств с приемлемым уровнем ликвидности и доходности.
Данное обстоятельство в первом полугодии создавало значительный дефицит финансовых векселей при избыточном спросе на них, в результате чего доходности стремительно падали. В результате операторы, формировавшие портфель ценных бумаг преимущественно из векселей, получали дополнительную прибыль, что привлекало к рынку внимание новых игроков (прил. 1).

Надо сказать, что кризис провел довольно серьезную селекцию и среди вексельных операторов. Так, если в 1998 г. наиболее заметными на рынке были представители крупнейших банков (согласно рейтингам, составляемым в то время, в десятку наиболее активных операторов входили банк "МЕНАТЕП", МФК, банк "Российский кредит"), сотрудники которых, активно работали как с собственными векселями, так и с векселями других контрагентов, то к началу 1999 г. большинство из них фактически свернули свою деятельность, занимаясь лишь скупкой и реструктуризацией собственной задолженности.
Инвестиционных компаний и прочих небанковских организаций, профессионально занимающихся операциями на вексельном рынке, до кризиса было не так много. Затем в силу резкого падения ликвидности и объемов торгов в секторе корпоративных акций многие фондовые операторы переключили свои интересы на рынок векселей, однако, за редким исключением, подобную переквалификацию вряд ли стоит признать удачной. У большинства операторов, довольно известных и авторитетных на фондовом рынке, просто не хватило ни опыта работы с векселями, ни собственных средств, а быстро привлечь клиентов на новый сегмент рынка они не смогли.
Относительно успешно справились с проблемой лишь некоторые инвестиционные компании и банки, которые и раньше работали на рынке инструментов с фиксированной доходностью (гособлигации, евробонды, векселя и т.п.), хотя данный вид деятельности и не входил ранее в число приоритетных.
Одновременно на рынке появилось довольно значительное количество неквалифицированных игроков, зачастую путающих понятия "дисконт", "цена" и "доходность" и вносивших некоторую неразбериху в рынок. Однако постепенное падение доходностей, рост ликвидности и соответственно снижение возможности получения неадекватных комиссионных навели порядок и среди данной группы операторов, которые в настоящий момент практически исчезли с рынка.
Рост устойчивости и ликвидности.
Начиная с весны 1999 г. доходность финансовых векселей падает уже не столь быстрыми темпами, как в конце 1998 г., рынок приобретает достаточную устойчивость и ликвидность начинает отзываться на различные экономические и политические процессы, происходящие в обществе.
Впрочем, на новости из политической жизни страны этот сегмент реагирует, в отличие от корпоративных акций и госбумаг, довольно вяло, что объясняется отсутствием единой торговой системы и признаваемых котировок, значительной пестротой операторов (наряду с инвестиционными компаниями и банками на рынке напрямую работают и некоторые предприятия реального сектора) и отсутствием у них спекулятивных настроений. Кроме того, отсутствие инструментов, позволяющих играть на "падающих" рынках (фьючерсов, опционов, продаж "без покрытия"), также не дает возможности использовать краткосрочные изменения конъюнктуры для спекулятивных операций.
Один из наиболее важных экономических факторов - это объем рублевой ликвидности отечественной банковской системы. Иногда эти факторы действуют в одном направлении, иногда в противофазе, и, в зависимости оттого, какая тенденция сильней, изменяются и доходности финансовых векселей.
Влияние ускорения (или замедления) девальвации национальной валюты на доходности рублевых долговых инструментов с фиксированной доходностью довольно однозначно: сколь-нибудь длительное падение курса рубля снижает привлекательность операций с векселями и провоцирует отток средств с рынка. Укрепление национальной валюты, напротив, стимулирует приток средств и падение доходностей.
И это не удивительно, так как ослабление рубля означает фактическое снижение реальной доходности инвестиций в рублевые долговые инструменты, рост же курса означает рост валютной доходности финансовых векселей. Срочных же инструментов, позволяющих несколько нивелировать данное влияние и захеджировать свои инвестиции от девальвации в настоящий момент, к сожалению, нет.
Второй важный фактор, влияющий на доходности вексельного рынка, - состояние рублевой ликвидности отечественной банковской системы и величина свободных средств в ней. Данный фактор связан с проводимой Центробанком денежно-кредитной политикой, выплатами на рынке ГКО/ОФЗ, ставками межбанковского кредитования и привлечения депозитов, сезонными колебаниями и рядом других событий.
При прочих равных условиях избыточная рублевая ликвидность, характеризующаяся увеличением свободных остатков на счетах банков и низкими процентными ставками на межбанковском рынке, стимулирует спрос на финансовые векселя, нехватка же средств провоцирует продажи векселей для поддержания и восстановления приемлемого уровня ликвидности (рис. 2).

В условиях экономической нестабильности фактор ликвидности становится определяющим для вексельного рынка.
Дополнительную стимулирующую роль в развитии вексельного рынка сыграл выпуск в обращение корпоративных облигаций крупнейших российских корпораций. Дело в том, что выпуск облигаций и вывод на открытый рынок побудил эмитентов серьезно видоизменить свои вексельные программы и отвести им более значительную роль в формировании имиджа первоклассных заемщиков.
В течение длительного времени российский вексельный рынок представлял два практически не связанных между собой сегмента; финансовых векселей, своевременно погашаемых деньгами, и так называемых корпоративных товарных векселей, погашаемых товарными поставками и предоставлением услуг.
К первой группе векселей относились бумаги финансово устойчивых банков и ОАО "Газпром". Эта группа эмитентов своевременно погашала свои обязательства реальными денежными средствами при наступлении срока платежа. Соответственно, и спрос на них предъявляли как на инвестиционные инструменты, аналог дисконтных рублевых облигаций с известной датой погашения и доходностью к ней (ГКО, ОБР, ОГСЗ с последним купоном и т.п.). Основными операторами на этом рынке выступали банки и инвестиционные компании, заинтересованные в надежном и прибыльном размещении свободных денежных средств.
Большинство же российских промышленных предприятий при разработке своих вексельных программ, к сожалению, пошли по другому пути. Несмотря на то, что согласно и российскому, и международному праву вексель - безусловное обязательство выплатить в дату погашения указанную на нем сумму, в нашей стране сложилась практика, при которой погашение осуществлялось в товарной форме (вторая группа). Так, векселя нефтяных компаний, вместо того чтобы гасить деньгами, принимали в качестве средства платежа за поставки нефтепродуктов. "Энергетические" векселя использовались для проведения зачетов по абонентской плате, векселя металлургических комбинатов гасились металлопрокатом и т.д.
Новые тенденции развития.
В последнее время рынок корпоративных векселей стремительно расслаивается и кардинально меняется. Возможность размещения корпоративных облигаций и использование других цивилизованных способов привлечения средств серьезно изменили взгляды корпораций на свои вексельные программы. Большинство из них заинтересованы в расширении своего бизнеса и упорядочивают обращение и погашение своих векселей, придавая вексельным программам черты облигационных займов и формируя кредитную историю у операторов финансового рынка.
С этой целью постепенно модернизируются их вексельные программы, приоритет с товарного погашения выпущенных векселей переносится на денежное. По такому пути пошло ОАО "ЛУКОЙЛ", начавшее частичное погашение собственных векселей денежными средствами при одновременном ограничении отгрузки за них нефтепродуктов, РАО "Норильский никель" вкупе с дочерними компаниями и некоторые другие российские корпорации.
Отдельно стоит отметить ОАО "Тюменская нефтяная компания", вексельная программа которой также предусматривает денежное погашение долговых обязательств. Компания своевременно осуществляет платежи по векселям, что создало им устойчивый положительный имидж у операторов финансового рынка. В результате с векселями ТНК работает большинство операторов, на рынке на них устойчивый спрос при довольно ограниченном предложении. В некоторой степени именно положительная кредитная история позволила компании полностью разместить выпуск корпоративных облигаций.
Несомненным лидером корпоративного вексельного рынка остается ОАО "Газпром". Долгое время компания была одной из тех российских корпораций, которые в срок и в надлежащей форме погашают собственные вексельные обязательства. Даже в самые сложные моменты августовского кризиса, при фактическом банкротстве отечественной финансовой системы Газпром своевременно погашал векселя, пополняя столь необходимые в то время источники рублевой ликвидности. Это позволило компании сформировать безукоризненный имидж и первоклассную кредитную историю у операторов финансового рынка и предопределило лидирующие позиции на рынке корпоративных заимствований.
В целом хотелось бы отметить, что корпоративный вексельный рынок имеет серьезные предпосылки к развитию, поскольку, с одной стороны, объемы заимствований не сдерживаются нормативными ограничениями, как в случае с кредитными учреждениями, и продиктованы экономической целесообразностью, а с другой стороны, вексельные заимствования - потенциально более дешевый источник денежных ресурсов по сравнению с банковскими кредитами, так как предприятие получает возможность напрямую привлекать ресурсы с финансового рынка, минуя банковских посредников.
Безусловно, важным шагом на пути развития вексельного рынка является построение информационно-прозрачной инфраструктуры.
За последний год разрешение этой проблемы несколько продвинулось вперед. В рамках Ассоциации участников вексельного рынка (АУВЕР) разрабатывается проект организованного рынка коммерческих бумаг, представляющего собой очередной этап эволюции вексельного рынка. Кроме того, в рамках Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) действует система раскрытия информации "СОНАР", предоставляющая, в том числе, и информацию об объемах сделок с неэмиссионными ценными бумагами (векселями), заключаемых профессиональными участниками рынка.
Все эти факты свидетельствуют о более серьезном отношении к вексельному рынку как со стороны потенциальных заемщиков, заинтересованных в получении дешевых ресурсов, так и со стороны профессиональных участников рынка ценных бумаг, заинтересованных в диверсификации бизнеса и расширении доходной базы за счет операций с векселями.
4. ВЕКСЕЛЬ - ИНСТРУМЕНТ
КОММЕРЧЕСКОГО БАНКОВСКОГО КРЕДИТА
Одной из причин неплатежей является отсутствие в хозяйственном обороте практики коммерческого кредита (поставки продукции вперед, с отсрочкой оплаты) и, уже как следствие, кредитных (торговых) денег. В самом деле, товар еще не продан, даже не произведен, но смежники в кооперации по его изготовлению требуют друг от друга предоплату за сырье, топливо, комплектующие, услуги. По оценкам зарубежных специалистов, в начале 1993 года 40-50 % всех сделок в России осуществлялось на условиях предоплаты, а сейчас - уже около 80 %. Служа средством оформления коммерческого кредита, вексель избавляет предприятия от необходимости предоплаты. Этот кредитно-расчетный инструмент гасит взаимные долги по цепочке дебиторов и кредиторов, спасает оборотные средства, обеспечивает целевое использование кредитов, обеспечивает возврат долгов (посредством укрепления платежной дисциплины), снижает потребность в банковском кредите. Здесь следует отметить, что в силу отсутствия коммерческого кредита, в основном обслуживающего краткосрочный оборот, эту нишу занял банковский кредит, резко сократив объемы среднесрочного и долгосрочного кредитования - свою основную задачу. По данным Госкомстата, удельный вес кредитов сроком более года составил в 1993 году 5 %, а в 1994 году 3 %.
Отсутствие конкуренции банковскому кредиту со стороны коммерческого служит одной из причин высоких учетных ставок и мощным фактором инфляции. Вексель есть кредитно-расчетный инструмент, вырастающий из коммерческого кредита. Он, удовлетворяя в большой степени потребность оборота в ликвидности, резко уменьшает объем кредитной эмиссии, обеспечивает минимум инфляционных последствий при предоставлении централизованных кредитных ресурсов. При нормальной постановке дел учета и переучета товарный вексель служит надежным показателем потребности хозоборота в ликвидности (кредитной эмиссии).
Надежный вексель, обслуживающий налаженный краткосрочный оборот - одна из надежд нарождающегося фондового рынка, испытывающего недостаток доходных бумаг. Для предприятий возможность продажи векселей на фондовом рынке - это относительно дешевый источник ликвидности, конкурент банковского кредита.
Границы коммерческого кредита определяются степенью достигнутой пропорциональности между отдельными отраслями производства. Следовательно, подход к оздоровлению и укреплению финансов предприятий и государства, неудовлетворительное состояние которых провоцируется неплатежами, должен включать быстрое становление коммерческого кредита, и, следовательно, скорейшее внедрение векселя в хозяйственный оборот.
Коммерческий кредит, оформленный векселем, может превратиться в банковский в виде так называемого вексельного кредита. В результате происходит смена кредитора, причем новая связь (новый кредитор (банк) - должник по векселю) проходит через векселедержателя, предъявляющего вексель в банк для учета.
Вексельный кредит может быть предъявительским и векселедательским. Форма предъявительского кредита присуща предприятиям, широко предоставляющим коммерческий кредит покупателям и имеющим большой портфель векселей, часть которых предъявляется к учету в банк. Предприятия-покупатели, не обладающие значительным портфелем, могут выписывать векселя своим поставщикам. Предприятие может пользоваться и предъявительским и векселедательским кредитом одновременно, лишь бы они соответствовали его кредитоспособности.
Предъявительский кредит возможен в двух формах: учета векселей (дисконтирования) и открытия специального ссудного счета (передачи векселя в залог в обеспечение кредита). С юридической стороны разница между ними состоит в том, что при учете вексель передается банку по индоссаменту, банк становится полноправным владельцем векселя, во втором случае векселя передаются по залоговому индоссаменту, что означает потерю на них клиентом прав только в случае невыполнения им своих обязательств перед банком.
Рассмотрим немного подробнее технику проведения таких операций. Порядок их осуществления был описан в письме Центрального Банка Российской Федерации от 9 сентября 1991 года №14-3/30 "О банковских операциях с векселями".
Не так давно в банковской практике появилась новая форма вексельного кредитования, основанная на векселедательским кредите. Если предприятие нуждается в оборотных средствах, а поставщик отказывается поставить ему товары в кредит, поскольку не уверен в его платежеспособности, предприятие может обратиться в коммерческий банк заключить с ним кредитное соглашение, по которому ему будут переданы неденьги, а векселя этого банка. По кредитному соглашению первый векселедержатель обязан к определенному сроку предоставить банку покрытие, соответствующее общей сумме полученных векселей, а также проценты за кредит. Банк, хотя и не задействует своих средств, но ограничен в своей способности выпускать векселя рамками нормативов, устанавливаемых игральным Банком. В результате этой сделки рождается товарный вексель, подкрепленный репутацией банка как главного должника. Это одна из форм сращивания коммерческого и банковского кредита.
Особенностью такого вида кредита является более низкий процент, запрашиваемый банком за пользование этим кредитом. Так, например, Тверьуниверсалбанк брал 50-60 % годовых. Российский Национальный коммерческий банк - 70 %.
Для наглядности можно привести следующий расчет реальной цены кредита для предприятия - первого приобретателя векселя. Пусть предприятие получило от банка вексель номиналом S на 10 тыс. рублей сроком t на 30 дней, банк установил процент I за пользование кредитом на уровне 30 % годовых. Тут же предприятие закупило на вексель продукцию на определенную сумму Р. Размер суммы Р будет меньше номинала векселя на сумму дисконта D. При расчете дисконта продавец будет исходить из процентной ставки iпр порядка не менее ставки по депозитам, например, 40 % годовых. Тогда, продавец, используя формулу математического дисконтирования, сможет рассчитать сумму Р.

При подстановке данных получим:
Р= 10 * 1/(1 + 30/365 * 0,4) = 9,690 тыс. рублей
Таким образом предприятие-первый векселедержатель получит фактический кредит в сумме 9,690тыс. рублей. За пользование кредитом он уплатит банку 0,250тыс. рублей. В общей сложности цена кредита составит 0,560тыс.рублей (0,310 тыс.руб. - дисконт, и плата банку),что представляет собой не 30% годовых, как говорится в рекламе, а 67 % годовых. Такие высокие фактические цифры можно объяснить тем, что во многих банках еще не решена проблема оценки кредитоспособности клиента, что приводит к повышению риска, а следовательно и ставок. Точная оценка платежеспособности клиента есть основополагающий принцип деятельности любого банка, тем более при операциях с векселями. Широкая раздача векселей без ответственного подхода не приведет ни к чему хорошему и менее всего к разрешению кризиса неплатежей. Одно из печальных последствий будет состоять в выпуске в хозяйственный оборот недоброкачественных векселей.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Возрастающая значимость вексельного кредитования неразрывно связана с созданием системы регулирования данного сегмента финансового рынка, направленной на повышение стабильности и надежности операций на нем профессиональных участников.
Регулирование и надзор на вексельном рынке, как и на других финансовых рынках должен осуществляться на нескольких уровнях: на уровне государственного регулирования, осуществляемого органами государственного регулирования и надзора, на уровне саморегулирования, а также путем организации внутреннего регулирования и контроля. В этой связи. Банк России, являясь органом регулирования и надзора за банковской деятельностью, устанавливает для кредитных организаций, осуществляющих деятельность на вексельном рынке, определенные правила и нормы, позволяющие кредитным организациям контролировать возникающие риски.
Существует ряд проблем, которые Банк России не может решить в рамках своих надзорных функций, что связано с особенностями непосредственно вексельного законодательства, не допускающего установления прямых административных ограничений для таких операций.
Исходя из анализа проведенного в работе и деятельностью рассмотренной в третьей главе можно кратко сформулировать следующие предложения по совершенствованию:
обеспечение целевого использования бюджетных средств путем перечисления их непосредственно предприятиям, минуя промежуточные звенья, в качестве оплаты предъявляемых этими предприятиями к погашению векселей;
обеспечение контроля за формой выпускаемых векселей;
обеспечение потенциальных векселеприобретателей надежными сведениями о кредитоспособности предприятий и банков, кредитных организаций, выпускающих векселя;
организация отлаженной, единообразной системы сбора и обработки информации о потребностях в вексельном учете в том или ином регионе, той или иной местности, о платежеспособности векселедателей, векселепредъявителей и поручителей;
организация построенной по единым принципам система лимитирования вексельного кредита;
организация системы инкассации и доставки векселей, в том числе иногородних;
организация облегченной системы взыскания по векселям, включая протест по просроченным векселям.
В такой большой стране как Россия, с такими региональными особенностями в экономическом развитии и текущей экономической ситуации, нужно гибкое сочетание централизованно устанавливаемых общих правил и норм организации учета с активностью и ответственностью региональных кредитно-финансовых учреждений.
Необходимо проведение комплекса мер по созданию правовой, организационной, технологической и информационной инфраструктуры цивилизованного вексельного обращения в России:
внесение изменений в Гражданский кодекс РФ и Закон РФ "О банкротстве предприятий" в части порядка удовлетворения требований кредиторов и выделения требований кредиторов по векселям в отдельную очередь;
приведение в соответствие с ЕВЗ сроков совершения протеста и определение на законодательном уровне процедуры совершения протеста;
внесение изменений в Арбитражный процессуальный кодекс, касающихся ускоренной процедуры рассмотрения исков по векселям;
предоставление права уполномоченному государственному органу (ФКЦБ России, ЦБ РФ, Минфину РФ) получать от нотариальных контор сведения о фактах совершения протеста и вменение в обязанность этому органу либо уполномоченному им лицу предоставлять полученную информацию всем заинтересованным лицам и средствам массовой информации;
создание законодательной базы инфраструктуры вексельного рынка, объединяющей всех ее участников;
реформу налоговой системы и унификацию налогообложения доходов физических и юридических лиц по ценным бумагам;
разработку и принятие Свода вексельных нормативных документов.
Несомненно, что в рамках настоящей работы вопросы совершенствования не могли быть освещены в исчерпывающей степени, в тоже время система вексельного обращения будет видоизменяться и развиваться.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
Нормативные документы
Гражданский кодекс Российской Федерации.
Федеральный закон от 11 марта 1997 г. "О простом и переводном векселе".
Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. "О рынке ценных бумаг".
Постановление Правительства РФ от 26 сентября 1994 г. № 1094 "Об оформлении взаимной задолжности предприятий и организаций векселями единого образца и развитии вексельного обращения".
Документы Банка России
Инструкция ЦБ РФ №26 от 23 февраля 1995 года "О банковских операциях с векселями и об изменениях в порядке бухгалтерского учета банковских операций с векселями".
Письмо ЦБ РФ от 9 сентября 1991 года №14-3/30 "О банковских операциях с векселями".
Положение ЦБ РФ от 30 декабря 1998 г. № 65-П "О проведении Банком России переучетных операций".
"Правила ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации" от 18 июня 1997 г. №61.
Учебные пособия и статьи
Астахов В.П. Ценные бумаги: Уч.-практ. пос. М.:ПРИОР, 2002.
Вавин Н.Г. Положение о векселях. Научно-практический комментарий. - М., 1927.
Волкова В. Качественный рост вексельного рынка в России /Рынок ценных бумаг. 2000. №7.
Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. Регулирование и учёт операций с векселями. - М.: Финансы и статистика, 2003.
Маневич В.Е., Козлова Е.А. Опыт вексельного обращения и учета векселей в России и его применение в современной экономике /Финансы. - 2003. - №1-2.
Познякова Л.А. Вексель и область его применения /ЦПП ЦБ РФ. 2003..
Правовое регулирование рынка ценных бумаг в Российской Федерации" Сборник нормативных актов. - М., 2004.
Рассадина О.А. "Вексельное обращение в России" /"Деньги и кредит", 2001. - № 2.
Смирнова Л. Р. Анализ операций банка с ценными бумагами Бухгалтерия и банки. 2002. №3.
Ценные бумаги: Уч./Под ред. Колесникова В.И., Торкановского B.C. М.: Финансы и статистика, 2003.
ПРИЛОЖЕНИЕ 1
АКТ
о протесте векселя в неплатеже
Я, (фамилия, инициалы), государственный нотариус (наименование государственной нотариальной конторы), по просьбе (наименование держателя векселя) законного держателя переводного (простого) векселя Серии А № _______ выданного (наименование векселедателя) " ___" ________ 2004 года в (Место выдачи) сроком платежа (указывается срок платежа) на сумму (сумма, на которую выдан вексель), акцептованного (наименование акцептанта , представившего указанный вексель 2004 года мне для совершения протеста в неплатеже, предъявил (наименование акцептанта, векселедержателя, домицилианта) акцептанту (векселедателю, домицилианту) требование о платеже "___" ______ 2004 года и не получил платежа.
При этом заявлены следующие мотивы отказа (указываются заявленные мотивы отказа).
В связи с изложенным, руководствуясь статьей 44 Положения о переводном и простом векселе от 7 августа 1937 года, протестую вышеуказанный вексель в неплатеже против акцептанта (векселедателя).
Город __________ "__" ______ 2004 года
Зарегистрировано в реестре за № ____
Взыскано государственной пошлины.
Государственный нотариус ________ (подпись)
Печать
ПРИЛОЖЕНИЕ №2
АКТ
о протесте векселя в неакцепте
"___" _______ 2004 года я, (фамилия, инициалы), государственный нотариус (наименование государственной нотариальной конторы), по просьбе (наименование держателя векселя) законного держателя переводного векселя Серии ___ № ________, выданного (наименование векселедателя) "__" ____ 2004 года в (место выдачи) на сумму (сумма, на которую выдан вексель), сроком платежа (указывается срок платежа), представившего указанный вексель мне к совершению протеста в неакцепте, "___" _______ 2004 года предъявил (наименование плательщика) плательщику по векселю требование об акцепте.
В связи с неакцептом векселя и руководствуясь статьей 44 Положения о переводном и простом векселе от 7 августа 1937 года, протестую указанный вексель в неакцепте.
Город _________ "__" ____2004 года
Зарегистрировано в реестре за № Взыскано государственной пошлины.
Государственный нотариус _______ (подпись)
Печать

1 21

Работа на этой странице представлена для Вашего ознакомления в текстовом (сокращенном) виде. Для того, чтобы получить полностью оформленную работу в формате Word, со всеми сносками, таблицами, рисунками, графиками, приложениями и т.д., достаточно просто её СКАЧАТЬ.



Мы выполняем любые темы
экономические
гуманитарные
юридические
технические
Закажите сейчас
Лучшие работы
 Организация работы фирмы, ориентированной на международный маркетинг
 Экскурсии в природу и их роль в экологическом воспитании младших школьников
Ваши отзывы
Огромное спасибо! Не знаю чтобы я без Вас делала! Вчера сдала курсовую на "отлично", преподаватель был в восторге! На весеннюю сессию обязательно обращусь сразу к вам.
Ольга

Copyright © www.refbank.ru 2005-2018
Все права на представленные на сайте материалы принадлежат www.refbank.ru.
Перепечатка, копирование материалов без разрешения администрации сайта запрещено.